HorusZ

Пендл проти INJ: Пендл перемагає на основі основ → дохідність $69,8 млрд врегульовано Тим часом INJ щойно піднявся на +28% →, але не бачу чітких даних про доходи → Пендл має: Теза про Clear RWA (Реальні активи) Фактична робота з протоколом Різні профілі ризиків для користувачів Поточний INJ →: В основному працюю на імпульсі Аргументи фонду не є переконливими (принаймні згідно з наявними даними) --- Контекст злочинця (середньостроковий): Фінансування BTC: негативний переказ (~-5% річно) ETH Vol: стискається до багатомісячних мінімумів → Ось ознаки: Зниження кредитного плеча Відсутність довіри до тенденції → Не найкраще середовище для: Середньострокові торговельні напрямні перпи --- Висновок щодо стратегії: Якщо Лонг → → Pendle має перевагу довготривалих структурних попутних вітрів Якщо ти граєш за злочинців у цей час→ → Ви: З'їдене фінансуванням Торгівля на ринку боком (діапазон) → Якщо ви не маєте сильної віри в наратив RWA через Пендла, Інакше Perps на цьому етапі — це складний гандикап.

Сьогодні востаннє ми чуємо голову ФРС Джерома Пауелла на пресконференції FOMC, його термін закінчується наступного місяця. ФРС оголосить процентну ставку о 11:00 ранку за Калі, / 1:00 ночі у В'єтнамі

Hyperliquid ($HYPE) – Короткий, чіткий підсумок: Злочинці без дозволу (HIP-3): з 0 → становили понад 35% загального обсягу лише за 1 квартал Кількість активних ринків: збільшилася з 22 → 45 Частка ринку RWA perp: 52% (проти Binance: 13,8%) --- Фінансові показники: $1,4 мільйона зборів на день ~$511 мільйонів річного доходу Оцінка: $9.5B FDV Команда лише з 11 осіб → Тим часом багато DeFi-проєктів за такою оцінкою ніколи не приносили реального прибутку --- Основні висновки: Лаунчер ринку без дозволів Hyperliquid робить те саме, що й Uniswap зі спотом: → Кожен може створити ринок → Кожен новий ринок = джерело нового обсягу → Гранична вартість = 0 --- Поведінка користувачів: 83% трейдерів втрачають гроші Однак кількість користувачів все одно зросла на +29,6% у порівнянні з кварталом → 1,19 мільйона --- Фінальні думки > «Дилер завжди виграє» І тут «букмекер» працює більш гнучко, ніж будь-яка фінансова установа, яка коли-небудь існувала.

Bio Protocol ($BIO) торгується вниз ~98% щодо ATH, У той час як у реальному світі щойно стався надзвичайно великий сигнал. --- Віхи: Eli Lilly витратила $300 мільйонів на придбання Crossbridge Bio — кандидат у ліки, фінансований екосистемою VitaDAO компанії Bio. 👉 Це перша 9-значна роздача для дослідницької інтелектуальної власності, розробленої за моделлю токенізації. --- Почалося практичне застосування: Pfizer використовує BixBench від Bio: * 59 агентів ШІ * 1 100+ дослідницьких гіпотез 👉 Агенти розробили нового кандидата з СДУГ за 24 години. з вартістю валідації всього ~$1,500 --- Вплив на екосистему: Проєкт у системі (Clarity) має: 👉 Збільшення на 211% при лише одній ставці на Альцгеймера → Bio — це не кінцевий продукт → Bio — це «стартовий майданчик», який створює наступний Clarity --- Попит на ринку: 👉 3 нові дослідницькі токени всі перепідписані 👉 Попит зростає на ~40% --- Короткострокові проблеми: Coinbase призупинив ф'ючерси на рівні $0.029 → Зовнішній вигляд: негатив Але: 👉 Біржа не оцінює вартість на основі виходу фарми на 300 мільйонів доларів --- Основна теза: * Відбувся вихід * Доведена модель * Сформована дохід/чиста вартість 👉 Але ринок ще не переоцінився --- Фінальні думки Ось відстань між: 👉 Реальність та 👉 Ринкове ціноутворення --- Повідомлення: Після того, як модель доведе свою цінність, Ціна — це лише питання часу.

Pudgy Penguins (PENGU) наразі має ринкову капіталізацію ~638 мільйонів доларів США, що перевищує близько 40 мільйонів доларів доходу на рік (з 3 мільйонів товарів, проданих у 5 000+ точках продажу, таких як Walmart, Target і Amazon) → Ціна близько ~16x доходу --- Порівняння з TradFi: Компанія Walt Disney зазвичай торгує з доходом у 2–3 рази 👉 А саме: PENGU оцінюється як бренд із високим зростанням, Це не зріла медіакомпанія. --- Фінансовий розподіл Catalyst: Угода з Paxos відкриває шлях до: * Venmo * PayPal * Чарльз Шваб → Наближення PENGU до масових користувачів (масове впровадження) --- Токеноміка: 👉 13,69% запасу було витрачено 👉 Мати програму викупу, фінансовану Реальний грошовий потік від продажу іграшок (некриптовалютний дохід) → Це надзвичайно рідкісний момент: Web2 Revenue → підтримка вартості токена Web3 --- Майбутній каталізатор: Виставка ліцензування 2026 (19–21/5) Розділіть «сцену» з: * Покемони * LEGO * Warner Bros. 👉 Якщо оголошуєте про ліцензійну угоду першого рівня: → Дохід може швидко масштабуватися → Множинний 16x зменшується завдяки росту 👉 Якщо ви просто відкриваєте більше магазинів: → Повільніше зростання доходів → 16x стає «важчим» --- Основна теза: Це не угода NFT. Це: 👉 Проблема оцінки споживчого бренду розширюється --- Фінальні думки 👉 Мінімальні ціни на NFT можуть впливати 👉 Токени можуть бути волатильними Але довгострокове рішення: 👉 Дохід --- Повідомлення: Не дивіться на таблицю. Подивіться на полиці.

Ondo Finance ($ONDO) досягла 700 мільйонів доларів у токенізованих акціях, але справжнім проривом є не цифри, а розподіл. --- Бум дистрибуції: * OKX запускає 263 акції США з парою USDT → 0 комісій за транзакції • 0 бензину (27/4) * Binance розгортається в рамках регуляторної бази ОАЕ * Franklin Templeton (1.7T AUM) випускає 5 ETF на інфраструктурі Ondo --- Дані про частку ринку: * 88% токенізованого об'єму на 1 дюйм надходить з Ондо * 58% частки токенізованих акцій → Це вже не експеримент — 👉 Це справжнє домінування на рівні інфраструктури --- Питання про старий ринок: "Хто створить відповідний шар 👉 Торгова платформа 👉 Менеджер активів Можеш підключити його?" --- Відповідь формується: * Binance може створювати власні → ні * OKX може будувати себе → ні * Франклін Темплтон може обрати Securitize → ні 👉 Всі вони обрали Ондо --- Що це означає? Це не: 👉 «Повідомлення про співпрацю» Натомість: 👉 MOAT (конкурентна перевага) формується в реальному часі --- Основна теза: * Інфраструктура готова * Відповідність вирішено * Увімкнено дистрибуцію → Коли всі три елементи з'являються разом 👉 Мережевий ефект закріпиться на ринку --- Фінальні думки Хоча ринок досі розглядає Ondo як токен RWA, 👉 Вона стає залізницею для всієї токенізованої фінансової системи. --- Повідомлення: Тобі не потрібно вигравати кожну гру— Просто стань платформою, на якій люди змушені грати.

MicroStrategy ($MSTR) володіє 815 061 BTC із середньою вартістю $78 400. Тим часом біткоїн наразі становить 78 047 доларів → Вони втрачають гроші на найбільшій корпоративній позиції в історії біткоїна. Вся дорожня карта до 1 мільйона BTC залежить від однієї важливої умови: → $MSTR повинні торгуватися при ~2.1x NAV щоб мати змогу безперервно випускати акції та купувати більше BTC. Якщо ця премія зменшиться: * Не може залучити капітал * Швидкість купівлі 1 229 BTC/день → до 0 * Очікується, що попит на біткоїн → зникне приблизно на $14,4 мільярда Не дивись на загальну суму BTC, яку вони тримають. → Відстежуйте темп покупок щодня. Ось і все: * Провідний індикатор * Показує, чи зберігається довіра з кредитним плечем → або вже почали ламатися.

Golem Network ($GLM) об'єдналася з Salad для інтеграції децентралізованого GPU-бізнесу вартістю $200 мільйонів у свою мережу з січня. → Поточна капіталізація: 133 мільйони доларів Порівняння один протистояння: * Akash Network: ~700 мільйонів доларів * Render Network: ~$2,3 мільярда Голем наразі створює: * ~$57,000 зборів на тиждень * Запуск пілотних обчислень у компанії S&P 500 * Торгівля китами зросла на 1 900% у WoW Ось проєкт: * 8 років * Виживати в кожному циклі * Безперервна доставка продукції Але ціна виставлена так, ніби продукту немає. Ціновий розрив між GLM і прямими конкурентами → є одним із найочевидніших неправильних ціноутворення в поточному DePIN.

MegaETH ($MEGA) TGE завтра, і премаркет оцінює ціни у крайніх змінах: * Polymarket: ~$600 мільйонів * Hyperliquid: ~$1,6 мільярда Це найбільша різниця між майданчиками, які я коли-небудь бачив на запуску. 53,3% постачання заблоковано відповідно до тригерів KPI. Інвестори ICO заблоковані на 1 рік. → True Float при відкритті угоди: надзвичайно тонка. Частина ринку, яка неправильно оцінює: USDm * 62,9 мільйона доларів у стейблкоїнах, забезпечених BlackRock BUIDL * 100% зобов'язаної прибутковості використовується для MEGA викупу → Це юридично обов'язкова структурна купівельна сила з першого дня Якщо USDm досягне $500 мільйонів: * ≈ $19 мільйонів на рік, постійний тиск купівлі Ринок перед ринком змінює вартість через страх блокування, Не через основи. Живі частини пазлу: * Aave * GMX * Ланцюговий ланцюг Supernova обробила обсяги на суму 10 мільярдів доларів у приватній бета-версії. Перші 4 години будуть надзвичайно нестабільними в обох напрямках. Але з точки зору математики попиту та пропозиції: → Пропозиція стискається → тенденції стиснення цін, а не розмивання.

Morpho ($MORPHO) витягла $8 мільярдів ліквідності з Aave всього за 72 години після експлойту Kelp. Поточні: 👉 90% активних кредитів — це стейблкоїни, оборонні, але високоефективни грошові потоки. --- Реакція Aave: Втративши 44% TVL, Aave була змушена переробити V4 на модель ізольованих ринків. → Просто: Вони копіюють архітектуру Morpho. 👉 Це вже не конкуренція. 👉 Ось підтвердження. --- Швидкість розгортання морфо: Як тільки Ламінарія впала: 👉 Запуск кредитування з фіксованою ставкою та терміновим кредитуванням У тому ж місяці: * Готова інтеграція * Вбудований стейкхаус * Інтеграція Coinbase --- Проактивне управління ризиками: Морфо має: 👉 Своєчасна пауза у сховищі → Запобігати поширенню ризику → Приблизно 1 мільйон доларів на зменшення збитків Тим часом: 👉 Aave має 230 мільйонів доларів безнадійних боргів --- Основна теза: Коли твій найбільший опонент має це зробити 👉 Перебудуйте всю систему, щоб вона виглядала як ви → Обрана сторона Грошового потоку. --- Фінальні думки Це не просто конкурс продуктів. 👉 Це структурний зсув у ліквідності DeFi --- Повідомлення: Гроші не брешуть. Вона завжди повертається туди, де система краща.